股市裡從來不缺乏激情的故事。在過去一段時間里,股市正在上演的一幕幕瘋狂,一再印證了“欲望有多強烈,行為就會有多瘋狂”這句顛撲不破的人性真理。
  11月27日,中國A股市場超過日本股市,成為世界第二大股票市場。以此為原點,A股行情突然如同火箭一般點火升空,低迷多年的股市迎來令人瞠目結舌的大爆發。上證綜合指數突破2900點,深圳股指走出10連陽,創業板連創新高,成交額刷新曆史紀錄,12月3日,滬深兩市總成交額達到9149億元,創造了中國股市20多年來的最高紀錄。
  然而,紀錄就是用來被打破的,僅僅過了兩天的12月5日,滬深兩市總成交額突破1萬億,刷新全球股市單日成交紀錄。要知道,2007年上證A股站上6124點高峰那一天,成交量也僅僅只有2300億。這樣瘋狂的行情,在世界股市歷史上,也屬罕見。
  量價齊升的行情,吸引了大量俗稱散戶的中小投資者飛撲入市。數據顯示,最近一周A股市場新增開戶數位36.94萬戶,與去年同期相比增加56%,創下三年半以來新高,參與交易的賬戶數超過2000萬,也創下新的記錄。一度門可羅雀的證券營業所重新人聲鼎沸,甚至掛出客滿牌:“今天號已發完,請明天再來辦理。”
  證監會公佈的數據更是表明,散戶已經成為這一輪行情的主要參與者和推動者。初步統計,11月24日至12月4日,各類專業機構投資者凈買入309億元,自然人凈買入659億元,持有A股市值10萬元以下的個人投資者凈買入更多。
  理性的數據讓我們看到隱藏在背後的瘋狂,機構、散戶、私募,幾乎每一個市場參與者都不願意“滿倉踏空”,順勢而為、跟上行情的大風大浪往前走成為主流,不需要看盤,也不需要價值分析,更不需要技術分析,蜂擁而來的投資人,只要能買到就是賺到。更有大戶在朋友圈裡大聲疾呼“繼續掃入,越怕越買。這兩個星期已經賺足安全墊,有暴跌就儘管來,還一點給市場也是應該的。”
  錢從哪裡來?本輪行情除了央行降息推動外,另一個重要的資金來源就是“借錢炒股”。截止12月2日,市場上融資融券餘額高達8200億,這些錢,都滾入了眼下的市場行情之中。《上海證券報》報道,某大型券商的信用客戶融資規模已經達到預先設定的公司融資總額度,券商的錢也被借光。
  也有人就到銀行去借錢。總部在深圳的一家股份制銀行理財經理透露,近期申請信用貸款的客戶激增,雖然貸款理由寫的是“消費”,但據其跟蹤,很多貸款資金都投向了股市。“由於近期股市行情好,即使資金使用成本高達18%左右,客戶貸款熱情仍然高漲。”
  甚至連“借錢炒股”都已經不能滿足投資者們的資金需求了,2007年一度甚囂塵上的“賣房炒股”論再度卷土重來。有人聲稱,現在是樓市的低迷時期,卻又是股市的黃金時期,炒股收益遠遠大於買房收益,應當把房子賣了去炒股。
  面對如是的行情與瘋狂,證監會再三提示風險。證監會新聞發言人鄧舸特別提到,希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資,尊重市場、敬畏市場,牢記股市有風險,量力而行,不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導,不要盲目跟風炒作。有錢,也不能這麼任性。
  改革紅利的釋放,一系列利好政策疊加,國企改革,公用事業改革,傳統行業兼併重組進度加快,淘汰落後產能取得成效,傳媒、電子、文化、互聯網等新興經濟發展迅猛,相關國家扶持政策也陸續到位,加上央行開閘放水,股市由熊轉牛的願望,反映了投資者對中國經濟的信心,值得期待。
  然而,以中小投資者為主體的散戶,想要從股市中取得賺錢效應,慢牛比快牛好,小步快跑好過猛衝猛打。在股市杠桿效應的帶動下,前期獲利的資金必須獲利回吐變現,借的錢也必須還,導致有大起,必有大落,漲有多高,震蕩就有多長,上周五上午一波急劇跳水,就已經演示了這一邏輯,提出了警示。在這個過程中,散戶沒有多少資本可以跟別人一起瘋,必須保持清醒的頭腦,即使是牛市當前,也要理智謹慎,堅持價值投資,理性分析。恰如擊鼓傳花,別讓自己成為最後一棒。
  在別人瘋狂時理智,是股市裡明哲保身、長久玩下去的立身之本。在1929年美國黑色星期二來臨前,巴魯克聽到華爾街擦鞋的小工都在討論股票,他立即回到辦公室,賣掉了所有的股票,成功規避股災。而在今天的瘋狂中,坊間傳言,一位3天賺了2億的“大神”,已經賣掉了所有的股票,登上返回安徽老家的飛機,從此閑雲野鶴,雲淡風輕。
  也許,他們的選擇才是對的。
  (原標題:面對牛市要理性不要任性)
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